经济理财

各位博友大家好：

    今天（2008年5月13日）15点，搜狐经济理财广场有幸通过搜狐财经博客群邀请到了搜狐财经名博作者——艾葳老师在线为大家答疑，欢迎各位博友预先留言提问。

    因艾葳老师风格决定，本次名博答疑为价值投资专场，所有关于长期价值投资的问题将会得到详尽的回答，短线问题个股问题若遭遇冷落，恳请理解。

    另外，在这个震灾严重国难当头的特殊时刻，普通投资者应当承担怎样的社会责任？欢迎各位投资者参与讨论。艾葳老师也会发表他的看法。

    最后，为灾区的人民祈福，祝愿中国08年平安。    

即日起增加固定问题和特定问题，期待各位名博的精彩回答：

艾葳

回复详见：19楼 20楼 22楼 23楼 24楼 25楼 26楼 28楼 29楼 30楼 33楼 34楼 35楼 38楼 40楼 41楼 44楼 45楼 55楼 61楼 64楼 65楼 68楼 75楼 76楼 77楼 82楼 83楼 87楼 92楼 95楼 96楼 98楼 99楼

fzbh1234 在上文中提到：
老师你好！601168西部矿业重仓38的成本，我该如何操作呢？是该补仓还是换股？

艾葳：回复该朋友及其他提出个股问题的朋友。

我不能回答任何个股相关的问题，作为长期投资者，我也不会给出任何操作建议。

对于投资而言，我所能给出的唯一建议是不要听从任何其他人的建议（悖论；苏格拉底曾经说过一句悖论，我所唯一知道的就是我一无所知）。

我的声明中有这么一段：

● 声明之四：

我是看不懂K线图的投资者，因此无法预测任何短期的走势，在这方面（短线），经过测试发现，我的准确率只能达到38%，甚至连平均值都无法达到。任何短线方面的知识，都不在我的知识范畴之内，并且在可预期的未来，也不曾打算增加这方面的知识。因此，短线投资者无法在我的博客中获得任何有用的信息。

小熊之家 在上文中提到：
我的问题：
艾葳是男的还是女的？
如果是女的，我继续提问：
结婚了没有？
如果回答是没有，继续：
下次我回上海的话，又没有兴趣出来聊聊，我请你去星巴克？

我并没有什么投资方面的问题要问.因为我投资方面的疑问,只有我自己可以回答,如果我不能回答的话,那别人告诉我了,答案仍旧是别人的  

  随便见网友的后果是，你可能不得不面临和如下图片中的朋友一起喝茶的境地。

水湄物语 在上文中提到：

小熊之家 在上文中提到：
我的问题：
艾葳是男的还是女的？
如果是女的，我继续提问：
结婚了没有？
如果回答是没有，继续：
下次我回上海的话，又没有兴趣出来聊聊，我请你去星巴克？

我并没有什么投资方面的问题要问.因为我投资方面的疑问,只有我自己可以回答,如果我不能回答的话,那别人告诉我了,答案仍旧是别人的

真是我等的心声啊!!!!

不过我的问题正好相反

如果是男的,我继续提问

如果回答是有 ,继续

总之,艾偶像这杯咖啡是有的喝的了.

搜狐网友 在上文中提到：
老师，您好。请看一下600058 600060我都被深套其中后市该如何操作.谢谢。

艾葳：回复该朋友及其他提出个股问题的朋友。

我不能回答任何个股相关的问题，作为长期投资者，我也不会给出任何操作建议。

对于投资而言，我所能给出的唯一建议是不要听从任何其他人的建议（悖论；苏格拉底曾经说过一句悖论，我所唯一知道的就是我一无所知）。

我的声明中有这么一段：

● 声明之四：

我是看不懂K线图的投资者，因此无法预测任何短期的走势，在这方面（短线），经过测试发现，我的准确率只能达到38%，甚至连平均值都无法达到。任何短线方面的知识，都不在我的知识范畴之内，并且在可预期的未来，也不曾打算增加这方面的知识。因此，短线投资者无法在我的博客中获得任何有用的信息。

另外，如果一定要补充的话，不知道《［短文］散户被套牢了应该怎么办？》这篇文章是否能有所帮助。http://hongmujiaju.blog.sohu.com/82693840.html

空山凝云 在上文中提到：
我的问题是怎样成长为一名真正的价值投资者？成长为一名价值投资者分几个阶段？   

艾葳：不知道。

很难回答，恐怕每一个人的经历不同。

如果我说我一开始就在做长期价值投资，你会怎么认为呢。我的确这么做了。

阳光雨侠 在上文中提到：
根据老师的指点，个人不断学习相关知识，最近建仓一只股票，打算做长线，000055（方大A），请问老师对这个票票的看法如何？
请指点学生！指明方向，及时纠正学生的错误，谢谢了！！

艾葳：很抱歉，正如上面回复中所说，我不能给个股提出什么建议。

我不知道你是否有足够的买入理由呢？

水湄物语 在上文中提到：

前几天看了一期<头脑风暴>,讨论创业版的问题,蛮有趣

不妨问一下艾偶像.

如果有这样一家公司,高成长,照嘉宾的话说,不是每年,而是每月10%的成长,故事非常漂亮,但遗憾的是,尚未赢利. 它可能是未来中国的google,但也可能是一将功成枯的那万分之一骨.

艾偶像,你买是不买? 买的话,你会看哪些因素,不买的话,又是为什么?

会，而且我在资本市场以外做过类似的投资。

这个采用风险投资的一套原理，和投资主板市场有着很大的不同。

最为主要的是对管理团队的考核，首先是诚信、其次是能力。

如果无法了解管理团队的情形，那么这一切都与我无关。

极端情形下，我认为如果我所能完全信任的管理团队发起一个项目，我可能不会过多去过问有关项目本身的问题。项目本身的问题我想他们自己会去解决。

呵呵，其次可能比较重要的，我可能仅投资很小的资金，我认为即便全部失去也不会对我有什么影响的资金。

贵有恒 在上文中提到：
我来为艾葳说两句话，这个答疑比较有意思，别人答疑我就不看了，艾葳答疑我要看看，不过，这可能要让好多人失望了。第一个问题问的比较好，艾葳是帅哥还是MM，婚嫁否。至于其他的个股问题，除非艾葳是神才能回答，而神是不买股票的，看了这些问题，我倒是有个想法，倒是可以写一篇关于“投资 投机 赌博”性质的文章。

智慧女神雅典娜对即将远行探寻父亲的忒勒马科斯 — 伊萨卡之王奥德修斯之子说过：“神不会帮助人类完成原本应由他们自己完成的事情”。（记不得原文怎么描述了，大体上是这个意思）

呖呖宝 在上文中提到：
关于投资，实在想不出该问什么，只是期待一直能看到你的文章，想想这个期待也太奢侈了。曾经也感兴趣你的性别，不过现在倒是无所谓了。也许，如果可以，我想了解一下，你的成长过程，你的一些印象深刻的经历，不一定要跟投资有关。谢谢。
 

呵呵，这个怎么感觉像要求看着蜡烛发抖的葛朗台说他的回忆 ～　先把蜡烛灭掉，这个最重要。

有关长期投资相关的经常有的疑问：
［收集］长期投资的１０万个为什么？ http://q.sohu.com/forum/6/topic/2036936

大山 在上文中提到：
能否把您的极少数优秀 的公司名单公布一下，让大家参考一下？

对于投资而言，别人的好公司不见得是自己的好公司。

如果市场上有100个长期投资者，那么他们所认为的好公司可能会千差万别而两两之间不完全重叠。

那些伟大的公司，如果你熟知这些评判伟大公司的标准，并且用心去寻找，那么相信不需要多长的时间，你同样能找出少数这些公司，或许你能找到的比我更多。

LATTE 在上文中提到：
作为一个投资者,个股该怎么弄,怎么操作.是他份内的事,如果学不会可以退出这个市场,没有比钱更安全的.
基金的加入会变得很热闹,灾难是个契机.他们无法肆无忌惮的放空,我们会有一段好日子

如果有朋友问我，什么时候可以买股票、这个股票是不是可以买还是应该卖这样的问题，那么我通常会回答：抢银行的风险也要比炒股的风险低很多，不如去抢银行碰碰运气。

大山 在上文中提到：
请问：你是通过什么途径投资于香港股票的？

如果你愿意这么做，那么你就能自己找到答案。

狗狗牙 在上文中提到：
不解今天还在询问个股的人
股市真的那么重要吗

  是啊。不知道今天有多少交易量，不知道有谁还在进行交易。

LATTE 在上文中提到：
圈主目前捐了多少钱?

这个是个人的事情，不予回答。  

搜狐网友 在上文中提到：
我是一个新入市的股民：
想请教老师
1、学习价值投资，该从何学起呢？不懂财报能学习价值投资吗？

艾葳：可以参考、《不懂财务报表也一样能跑赢市场》。如果财务报表很重要，那么我想那些会计师都应该成为成功的投资者，可并没有出现这样的情形。当然，还是应该学习一定的财务知识，这样会有助于拓宽能力范围。该从何处学起呢？不知道，这一点或许只能独立去思考。

2、我看到隆平高科天天涨，总是在想一个问题：大米涨价能真能支持它的股票价格吗？大米会只涨不跌？现在大米在涨不错，给隆平高科带来更好的营利不错，但中国的农产品涨价是通胀的原因多一些吧，将来国家紧缩政策真正起效的时候，米的价格会再降下来，隆平的业绩也就无法象现在高增长，考虑到这个因素，隆平眼前的股价飞涨是否不合理呢？

艾葳：至于股价的波动，不知道。我想我会把重心放在企业层面的考虑。

3、从长期投资角度看，难道只有业绩能够连年稳定增长的股才配涨吗？

艾葳：我们会因“内在价值”的增长而获益。

山东老牛 在上文中提到：
老师您好,能否对奥运前后的股市或经济面做一个分析？谢谢

艾葳：我不具备任何预测能力。即便在变化发生后，我可能也是较晚知道的一个。

呖呖宝 在上文中提到：
价值投资的问题：大概入门的人觉得最难的就是如何对企业估值，如果大家都学会了估值，谁会愿意花大价钱买不值钱的东西呢，所以后面的都是自然的事情。至于还没有意识到需要对公司股值得朋友，那就还没有买入门槛了。
可是要学习估值，却又没有什么捷径。而且如艾兄弟姐妹所说，其中90%的工作在于前期的逻辑分析。我想对于入门者，还有超过50%的工作是寻找信息，准备基础知识，以及理解和组织数据。不知道其他人怎么样，反正我花了很多时间在做，但觉得进展缓慢，效率很低，有时候是很期待别人的指导。不过从艾男女老少的圈子里已经获得了许多帮助，也就大概知道了这种道道的走法了。
写到这里，实在不知道该问什么。

“估值”，刚开始可能会有觉得它很难的感觉，不过有可能在迈过一道坎之后发现“原来不过如此”。

不能说估值很容易，这样的说法可能会带来更多的迷惑。

不过有一点，如果一家公司的交易价格是被低估的，那么它应该是显而易见的。

如果我没有在事先了解金茂大厦有多高，那么我可能不知道它到底有多少层，但如果我站在金茂的下面，那我马上就知道了它的确很高。

对于一家公司，我不知道它值10亿、20亿还是30亿；但如果能够用5亿买下它，我可能知道这个生意很划算，仅此而已。

如果低估这个结论是需要精确计算才能知道呢，那么这个结果本身可能就是错误的。

无常门徒 在上文中提到：
圈主说过投资是属于哲学的范畴，怎么理解？

在下面这个贴子中的一些讨论可能会有所帮助。

http://q.sohu.com/forum/6/topic/2302238

所谓哲学并非高深莫测只有那些哲学家所讨论的话题，这些哲学存在于每一个人的身边，也就是我们以怎样的态度去观察社会和一切事物，并且我们采取怎样的行动。

相对于科学的研究，或许对社会普遍逻辑的理解对投资更有帮助一些。

贵有恒 在上文中提到：
答疑答疑，一个物理老师不会回答一个化学老师留下的问题，可大家居然都拿着化学老师留下的问题去问物理老师，是大家错了，还是物理老师错了。物理老师还总是奇怪呢？怎么没人问我关于物理方面的问题呢？化学题应该问老X啊！
我问一个问题，但这个问题艾葳就不要回答了，让问问题的人回答吧。
为何在投资中不是自己熟悉的领域自己不能做呢？

  同样道理，你的回答也不用告诉大家。

重点在于问题本身而不在于答案，大多数情形下原本就是如此，或者我们只需要提出问题而根本不需要看到答案。

搜狐网友 在上文中提到：
为什么要让休市
多交易点政府多收点印花税也好啊
这次救灾财政支出一定不小

前面有过回复。如果补充一点点的话，交易行为本身不会改变总价值。

 

 

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