经济理财

五月的行情在上下震荡中走完了。虽然行情没能如众多人所愿,但是板块却精彩纷呈,个股行情波澜壮阔,虽然中国四川省遭遇了罕见大地震,但大盘指数总体上没有出现大的意外.主要得益于:本月度中石化和中石油两及中国联通这几只权重股的稳定.同时也为6月份的行情奠定了坚实的基础. 当然也离不开管理层对股市的呵护，几家不太听话不顾大局的基金业受到批评和指责。股市应该是还是稳定经济大局的一个重要方面。

 大局看，地震对cpi稳步回落稍有影响，但还不至于出人意料。整体看经济形势没有走坏。但是对境外游资的担心似乎与日俱增。

    虽然大多数板块都持续时间不长，从一个侧面反映出投资者的浮躁和不稳定。毕竟前方的路还是一片混沌，少有人能下大决心全身杀入。从涨幅看:农业板块是五月份上涨幅度最大的板块.川渝灾后重建板块是最突然的热点.电信板块是久经考验的板块.股指期货和券商板块是主力经常出没的板块.中石化和中石油及中国联通等,是股灾之后刚刚开始重建的权重板块.而真拖累大盘的主要板块是:银行股和地产股及保险股板块.

 六月行情也许会有意外的反应。至少从如下方面可以寻些端倪。

    1.股指日K线.周K线构筑中期底部形态明显,特别是股市经历了暴跌51%之后的强大政策背景和奥运稳定预期,因此自2990点以来所形成的反弹趋势能否延续,重点是关注3300点的得失.6月也是重要的时间之窗.

 

    2.两个重量级石油类股的走势给人以希望,但"石化双雄",是否能有更为持续的机会,在六月份必须取决于管理层对"成品油是否提价"的态度.如:成品油提价.停收减收燃油税.停收减收石油增值税等因素.

　　3.抗震救灾将进入攻坚战,灾后的重建工作将全面铺开.从经济层面看6月份的宏观面会好转.

　　4.从资金面看:根据数据部统计6月份总共有98家上市公司有限售流通股解禁,解禁数量为70亿股.6月份的解禁规模约为994亿元,为今年以来首度未上千亿元规模的月份较5月份2841亿元的水平大幅缩减了65%,同时也是上半年的地量水平.

 

    5.中国证券投资基金.保险资金.社保基金.QFII等机构投资者持有流通市值的比例接近50%.对套利及套期保值交易的渴望也越来越强烈,专业技术及抗风险能力都较强的机构投资者的参与对期货市场的稳定也将起到重要作用.股指期货具体什么时候推出,在什么点位推出的确还需琢磨.