财务管理与经济学的渊源分析 
分享1. 理财思想是经济思想的浓缩和升华
1. 1 理财思想孕育着财务理论理财思想属于意识形态的范畴。根据意识形态与上层建筑和经济基础之间的辨证关系原理, 可以知道, 理财思想源于一定的社会经济发展阶段, 并先于财务理论的形成。它是一定时期经济管理观念、意识和懵懂的经验在头脑中的反映, 是一定时期管理实践的总结。当理财思想形成并持续发展时, 便会产生出一定的财务理论。理论源于实践, 反过来指导实践, 并在实践中不断得以发展和完善。当社会经济出现新问题, 提出新的挑战, 就会产生新的理财思想, 进而推动着新的财务理论的诞生以适应新时期的财务管理活动。
可见, 理财思想不但是财务理论诞生的前奏和基础, 也是一定时期经济管理活动的认识结果, 是一定时期经济管理(后来具体为财务管理) 活动的观念总结, 它与一定时期的社会经济环境有着密切的联系。社会经济环境创造了某一财务行为, 也就孕育了理财思想形成的胚胎, 最终产生出与之相适应的财务管理理论。
纵观近代和当代中西方经济学说史, 各种流派、学派的出现, 都有一定的历史背景, 都是为研究、解决当时经济领域的问题而“对症下药”的。并且, 能够在如今作为一个流派存留下来, 都有其生存的必然性, 都或多或少地发挥过其历史作用。如重商主义的国家干预论, 重农主义的市场自发论, 亚当·斯密的自由市场经济理论, 萨伊的市场均衡理论, 庞巴维克的边际价值论,凯恩斯的有政府干预的市场经济论以及新凯恩斯主义的政策更新和科斯的新制度经济学等等, 都在不同历史的时期留下了其不可磨灭的历史功绩, 也为理财思想的发展奠定了经济理论基础, 创造了财务管理理论发展的无限空间。反之, 也可以说, 理财思想是经济思想的浓缩和升华, 是经济思想发展到一定深度和高度的产物。
1.2 中西方财务管理的变迁
西方财务管理的变迁。有人在谈到西方的财务管理发展时, 曾以1950 年为界( 我们借鉴此划分) , 此前为传统财务管理阶段, 也即财务管理史上所云的筹资财务管理和内部控制财务管理阶段。1952- 1970 年为现代财务管理阶段, 即投资财务管理阶段, 其时财务管理的理论主要有: 马克维茨的投资组合理论、威廉·夏普的资本资产定价模型、MM 的资本结构理论、财务拮据成本、权衡理论、税差学派、股利政策理论经及有效市场理论等等。1970 年至今, 是当代经济学界各种流派纷至沓来、百花齐放的时代, 也是财务管理发展史上最繁荣、最辉煌的时期, 主要的有: 期权定价理论(O PT ) (1977 年)、罗斯的套利定价理论(1976 年)、罗尔批评(1977 年)、詹森和麦克林的委托代理理论、迈耶斯的信息不对称理论和新优序融资理论、罗斯和斯宾塞的信号理论(1977 年)、斯密斯等人的财务契约论以及哈里斯、拉维夫等人的企业治理结构学派及斯密斯等的产业组织理论。可以说, 囊括了至今为止西方财务理论发展的全部成果。从这些财务理论阐述中, 我们不难发现每一种都和当时的经济理论息息相关, 都是当时经济实践活动的总结。
我国近代、现代财务管理的变迁。可以说, 近代以来中国古典经济思想基本上是停滞不前,因而在理财思想上也难以有所建树; 即便在现代市场经济伊始,“除限有几本翻译得较差的英文政治经济教科书之外, 很难有什么真正的经济理论分析”(胡寄窗书P473)。财务管理的思想与实践的发展可想而知了。
但值得一提的是南宋时代的学者郑伯在他的《太平经国之书》中, 不但强调了政府会计的作用, 主张扩大会计的监督范围, 还提出了对财务管理的认识:“不独考其国之财, 亦将以并考天下之财”, 这里所提的“国之财”即指国家中央财政的收支,“天下之财”即指全国一切有关财务的事项。他提出了两个有关会计的原则: 第一,“出纳移用之权”(指主管财务行政官吏的职能) 与“纠察钩考”(指主管会计官吏的职能) , 要由不同官司掌管。若由同一官司兼管,“不唯不免于奸欺, 而内外之参差不齐, 出入之变错差, 簿书会计之繁多委轧, 亦必将有敝其精神而错其思虑焉。”说明出纳(属财务) 和会计的分离, 不仅可以防止弊端, 还能提高工作效率。第二, 他主张要提高会计官司的权位, 以便其能充分执行其“纠察钩考”的职能。由于他把会计和财务的作用看得如此重要, 所以认为汉初六十余年的财政积累不到三年即消耗殆尽, 都是取消了主计之官的缘故。在中国封建社会的中后期, 在讳言财利的学者中能把财务和会计提的如此之高, 实在是难能可贵的。
当社会主义市场经济理论和苏联的社会主义实践传入我国以后, 我们在理财思想和理论上当然也是首先接受苏联的, 因为在经济理论和经济实践上我们一直是学习“老大哥”的。苏联在1953 年出版了第一本由阿米·比尔曼著的《苏联国民经济各部门财务》一书, 我国则在1954 年下半年邀请他来人民大学财政系授课, 从而在我国开始开设了财务管理课程。
“一五”时期, 财务管理和其他工作一样开始起步, 在理论上学习苏联, 在实践上出台了一系列政策和措施, 构建了国营企业财务管理体制及其基本内容, 这一体制对于国营企业中全面推行经济核算制起到了重大作用, 但同时也反映出高度集中的计划和财政体制下形成的国营企业财务管理体制的缺陷。然而, 不论是六十年代的改革探索, 还是十一届三中全会以后进行的全面改革, 都是在此基础上进行的, 所以, 这一体制, 应当作为重要的历史予以记录。
1958 年和“文革”时期, 财务管理两度受到冲击, 在高校两次将财务和会计合并, 企业的财务制度被冲击、取消, 一些财会人员被调离, 财务管理陷入了混乱和无序状态。
1961- 1965 年的国民经济调整, 使财务管理进入了恢复、巩固发展的阶段, 国家及企业在财务管理方面做了大量的工作, 取得了显著成绩。
在“文革”那个“抓革命, 促生产”的年代里, 一切都被打上“阶级斗争”的烙印。所以, 会计、财务也有了“阶级属性”而被赋之于双重性。当各种规章制度被认为是“革命的绊脚石”、“关卡压”时, 财务也必然被取消。所以一度时期, 财务无思想、财务无理论、财务管理几乎不存在也几乎成了这个时代的特征。
可以看出, 1978 年以前, 财务管理的发展在我国经历了一段极其曲折的道路。理财思想也是比较反复、曲折。但无论如何, 仅仅从理财思想上来看, 中国几千年优秀文化遗产中的勤俭、节约之风和新中国建立初期实行的经济核算、群众理财、定期进行的经济活动分析、对流动资金的日常定额管理以及经济责任制的建立和尝试, 对于以后市场经济的建立, 对于现在需要建立和完善的财务管理制度都有着重要的借鉴意义。
毋庸赘言, 1978 年党的十一届三中全会以后, 随着经济体制的改革, 在财务管理体制上也迈开了较大步伐, 理财思想也随之更新。特别是在确立了社会主义市场经济体制和1993 年的财务、会计改革以后, 我们基本上接受了西方的一部分理财思想, 学习和移植了西方财务管理中的许多方法, 并和国际接轨。中西方理财思想合璧, 已经成为不辩的事实。
1.3 财务管理产生的经济学背景
从18 世纪下半叶到19 世纪下半叶, 在理论上相应出现了许多自由市场经济理论流派: 法国的重农主义主张经济自由放任, 反对国家干预经济; 亚当·斯密创立了英国古典政治经济学理论体系, 提出分工、交换、货币和价值理论; 大卫·李嘉图继承了斯密的理论, 把斯密关于自由对外贸易思想发展成系统的自由对外贸易理论, 提出了比较成本学说; 同时期萨伊提出的市场均衡理论被称为“萨伊定律”, 主张政府不应干预市场的自发运动, 不要限制价格和资本的流向, 要发展对外贸易, 不要对外封锁; 西蒙第斯认为, 收入决定着人们的需要和消费, 也决定着人们的幸福, 所以收入分配是他的经济学说的中心。财务管理学就是在这样的经济学背景下产生的, 或者说, 财务管理学是经济学进一步发展的产物。
1.4 财务管理发展的经济学背景
19 世纪末20 世纪初, 新古典经济学派中出现了马歇尔的均衡价格理论、收入分配理论;庞巴维克的边际效用理论; 瓦尔拉斯的一般均衡理论及边际效用分析。后为该学派的另一位代表维尔弗里多·帕累托作了进一步补充和完善, 提出了“序数效用论”和“无差异曲线”论; 克拉克是美国边际效用论的代表, 他继承并修正了边际效用论, 吸收了生产力三要素论, 资本生产力论, 报酬递减论等经济思想; 庇古沿着马歇尔的边际效用理论体系提出了“福利经济学”。以上理论由于缺乏系统性仍未能解决市场失灵问题, 后为凯恩斯理论所代替。
当时, 1925 年金融大危机触发长达四年之久的世界性经济大萧条, 成千上万的公司企业相继破产倒闭, 如何求存在已成为投资者和债权人的头等大事, 从危机中幸存下来的公司认识到, 只有重视资金的使用价值, 保持合理的资本结构, 严格控制财务收支, 才能使企业经营立于不败之地。因此, 进入30 年代以后, 企业财务管理由扩张性的对外融资转向防御性的内部控制。如何保持公司的偿债能力, 处理与债务重组、破产清算有关的财务问题, 证券发行的法律问题等, 在公司财务管理中得到了比以往任何时候更加高度的重视。被称为财务管理发展的第二个阶段, 即内部控制财务管理阶段。
由于上述新古典经济理论未能为政府提供有效的政策依据, 1933 年美国总统开始推行新政, 核心是国家对经济进行干预, 以后, 西方各国政府也陆续采取了一系列干预政策。这时, 急需得到理论上的扶持, 凯恩斯经济学说就是在这样的背景下产生的, 并且在二战以后(40- 50年代) , 迅速取代了传统的新古典经济学而成为新正统。凯恩斯的经济理论主要包括: 有效需求理论、投资乘数理论和利息、工资理论。在政策上主张国家对经济进行干预和调节; 在财政政策上主张实行扩张性财政政策, 其实质是实行赤字财政; 在货币政策上主张扩张性货币政策以解决失业和经济衰退问题; 在对外贸易政策上, 主张增加贸易顺差以增加国内投资动机。
这些经济理论在微观上具体体现为: 企业财务管理理论及内容、方法进一步扩展, 如边际收入和边际成本定价理论, 资本预算和资本调控方法, 成本差异分析方法等陆续出现。到了50年代中期, 财务管理发生了急剧变化。此时, 资本预算方法日臻完善, 货币时间价值引起财务经理的广泛关注。随着资本投资项目评估和筛选方法的发展, 财务管理日益重视资本在企业内部的有效配置问题, 财务管理的中心开始由资产负债表的右方(负债和权益) 转向左方(资产) , 计量模型逐渐应用于存货、应收账款、现金和固定资产的管理。投资组合、资产定价、投资风险计量与防范等方法不断丰富和完善。公司内部的财务决策与生产决策、营销决策一道, 成为企业赖以生存的三大策略支柱①, 被称为投资财务管理阶段。至此, 财务管理已经成为一门发展成熟和完善的科学。
1.5 财务管理进一步发展的经济学支持
从60 年代起到70 年代, 西方各主要资本主义国家又出现了经济增长停滞和通货膨胀并存的“滞胀”局面, 对这种状况, 凯恩斯主义者却束手无策。于是, 在凯恩斯主义阵营之外, 相继出了各个新自由主义学派, 他们的共同特点是主张经济自由放任, 反对国家过多干预经济生活。但他们在强调自由竞争、自行调节的前提下, 倡导各种必要的政府干预是市场经济运行的必要保障。例如货币学派的现代货币数量论、名义收入货币理论、通货膨胀理论; 理性预期学派的通货膨胀无效论, 主张政府制定可公开宣布的长期政策; 供给学派主张的减税、削减政府支出, 保持预算平衡等, 在财务管理上直接表现为通货膨胀财务理论得到了长足发展, 通货膨胀财务决策方法广泛运用。
20 世纪80 年代世界经济呈现出多极化、全球化和区域化的特点, 国际投资进一步强化,形成了多元化、多极化趋势, 使跨国财务管理内容更加复杂, 更为丰富。在这一时期, 英国首相撒切尔夫人倡导的货币主义和美国总统信奉的供给学派使西方经济暂时摆脱了滞胀困境, 却又陷入了高财政赤字、高债务、高失业的恶果, 使西方经济再次陷入衰退, 为凯恩斯主义的复出提供了条件。
新凯恩斯主义的基本理论包括: 商品粘性分析(认为市场具有粘性的原因有风险成本论、菜单成本论、合同定价论、成本加成定价论、非市场出清论等) , 劳动工资分析(以工资粘性代替工资刚性) , 资本供给限额论(包括产权限额论和信贷限额论) 等, 这些理论在现代企业财务管理理论和方法上都有体现, 从而进一步丰富了财务管理的内容和方法。
1.6 当代财务管理理论发展的新成就
进入20 世纪90 年代, 美苏两极格局瓦解, 世界经济由衰而苏, 现代高科技的迅猛发展, 使经济理论从而也使财务管理得到了迅速发展。以交易成本论为基础的新制度经济学应运而生。其中以科斯和诺斯为主要代表人物。科斯的新制度经济学以交易费用为其企业理论和产权理论的核心和支柱, 其《企业性质》(1937 年) 一文被认为是企业理论的真正出现, 他本人则把企业看作价格机制的替代物出现的, 他的产权理论主要是关于产权界定及交易费用对议定契约的影响的理论。科斯的企业理论和产权理论对当代财务管理的理论和方法影响是深远的。在我国90 年代初期研究产权热以来, 财务理论界提出许多与产权经济学相联系的新范畴, 如代理成本、所有者财务、经营者财务、财务经理财务等, 很多人开始探讨企业理财主体即为谁理财的问题。与理财主题相联系的还有财务管理体制问题、财务管理机制问题等等。
2.财务和经济的联动与耦合
经济是财务的土壤, 是财务的先驱, 经济孕育了财务, 财务管理的发展轨迹, 一再证明了财务管理是随经济的发展特别是市场经济的发展而发展的, 是随着经济学的发展而发展的。反过来说, 财务理论的发展带动了经济学的发展, 财务理论每一次飞跃都标志着经济学的重大突破; 财务理论的每一次升华, 也是对经济学的重大贡献。例如MM 资本结构理论从定性到定量的突破, 不仅使财务管理学成为一门精确的科学, 从而也使经济分析方法成为经济学的一大新突破。
我们可以借用詹森和史密斯对MM 理论的高度评价: 认为MM 定理是一种“分析方法上的贡献”, 并且说这一贡献“永久性地改变了经济分析在资本结构问题讨论上的作用”。巴塔恰亚还进一步指出:“他们(指莫第里艾尼和米勒) 于方法上的创新在以后期权定价、股票市场的有限最优以及公共财政和宏观经济学的应用上随处可见”。财务思想和经济思想, 财务管理学和经济学的关系可见一斑。
崇拜楼主 | 
黑色牧师
