经济理财

     地产今天很火，看见涨幅在前，就马上确认，机构拉高出货，对于地产已经没有任何需要再重复的理由，再低的市盈率都不能碰，行业的拐点已经到来了。

     水泥跟着火，水泥受益灾后重建?老概念，不能炒作了。水泥行业一定要看宏观，宏观过热只要被压制，投资需求减少，水泥的业绩自然就上不去，水泥下游价格传导能力也比较差，目前宏观经济面临硬着陆的风险在加大，对强周期性的水泥大家回避都来不及，不会抢着买入，今日拉高也是出货，鉴定完毕。

     奥运和传媒是新资金关注的热点，奥运是主题投资，中国第一次举办奥运会，资金肯定跟着热一把；而传媒是一直以来，作为完美的防御性品种，熊市里面的典型品种。

     3G受益的设备股也出现了整个板块4.4％的涨幅。今天正好看了一个3G受益的企业，但不是上市公司，规模不大的民营企业。

     上午写完十点就被一个朋友叫出门了,去看一个深圳本地作电信网络优化服务的企业,02年成立,三个中兴华为出来的人搞的一个企业。

      简单的看了看报表，财务上不是很漂亮，刚扭亏，去年销售1个多亿，实际税后利润有2000多万，但是给我们的报表是调整后的，700万左右的利润，预计今年有1000万左右的利润。
      之前的财务上的困难，源于前四年投入巨大的研发费用，之前是10人的研发团队，现在是70多人的研发团队。

      当问到其财务总监目前的经营状况的时候，得到的回答是，很有信心，因为又多了一个客户－－中国电信。而他们最近的单子特别的多，因为3G在中国重点、热点地区的启动，拉开中国市场格局变革的序幕，中国设备商对国际厂商的替代刚刚开始，应对不同的设备商的产品，他们需要配套作出不同的网络优化服务，相比起来昂贵的moto和爱立信的解决方案，移动和联通更喜欢这些本土设备商背景出身，对中国移动运营商环境了解，而且有独特技术优势的民营企业。

      从这个公司出来以后，有一个总体的理解，在技术上，中国设备商不仅没有明显的劣势，反而更具有技术全面的优势。这对于在一个技术驱动的行业中生存至关重要；电信设备行业的公司的日子会好过。重组，加上新增加一个移动牌照，对电信设备以及电信服务的企业是一次分新增大蛋糕的机会。

       通过上图，可以了解到，在电信设备类股票的投资中，不能盲目的乐观，业绩的释放需要到重组完毕，目前电信重组只是在进行中。

       把投资的时点选择在09年一季度报告出来以后，看哪些更加受益才相对可以控制风险，毕竟电信设备行业目前的素质也是参差不齐。但是基于市场对确定的需求增加的预期，市场给予重点公司未来2年盈利增速的预测均处于历史高位，也明显高于沪深300的整体水平，所以在投资过程中，需要区分，重点把握龙头和真正业绩高增的公司，不然等到业绩出来，连续几个季度都还是不怎么赚钱，那时再想全身而退就很难了。

    今天笔者去那个深圳本地作网络优化企业的实际毛利率很高。让我也查询到目前A股上市的几个企业中，也有作网络优化的，经询问业内人士，可以确认至少在2－3内日子都会比较好过，因为网络优化门槛相对比较高，后入者的时间应该要2年以上，那时单子都快被原有的这些企业做完了。

     
       总体来说，光纤企业的日子比纯设备企业日子好过，网络优化和网络测试企业的收入确认会比其他周边行业的收入确认的早一些，因为前期的优化和测试的需求相对多一些。所以在投资3G受益板块的过程中也需要把握节奏，同时规避高估值带来的股价风险。