转载：尚福林PK周小川奥运能否打赢通胀 ？
分享尚福林PK周小川奥运能否打赢通胀 ？
转自：见龙卸甲 赵云博客
今日消息面上出现了较为滑稽的一幕：一方面尚福林高调言论力争维护市场稳定，一方面周小川发狠加息努力抑制通货膨胀。一正一反，一松一紧，令投资者莫衷一是，甚至有人开始质疑管理层是否缺乏有效的沟通机制。这里我们且不管太多的官僚问题，我们只想知道，扑朔迷离的A股，未来将走向何方？
在仔细分析了他们的谈话背景之后，我们就会有拨云见日的感觉。一方面：沪指从6124点跌至如今，跌幅一度放大到百分之五十四，但谣言滚滚的越南也不过如此，而作为全球第一大新兴市场且目前的宏观经济有序可控的中国却大有山雨欲来风满楼之感，这如何不让证监会颜面扫地，如坐针毡？更何况，现在距离奥运会只有一个多月了，而奥运会期间将会有众多的国外领导人参加，如果届时金融市场萎靡不振，恐怕高层的脸上也是暗淡无光。所以，此时继续跌下去，别说是中小投资者，就是A股的老板—管理层和政府也不会答应。这也就可以理解为尚福林尚主席谈话的深层原因。
反过来再看央行，周小川紧缩的货币政策可以说是惹恼了与股市利益相关的一大批人，所以社会上对货币政策的非议颇多。可周小川又不是傻子，他肯定知道这种情况，但是其不怕得罪金融市场及其利益攸关团体，屡屡实施紧缩的货币政策，原因何在？
其实原因很简单，股市不涨，那不是央行的责任，而一旦经济失控发生危机，则无论是民众还是政府，最先遭到问难的必然是央行。因为其肩上的重任就是宏观调控，即如何让脱缰的国民经济顺利的实现软着陆。但是央行毕竟是央行，其手上的资源充其量也就是货币政策而已，对于掌管财政政策的财政部自然是鞭长莫及，这就造成了目前我国宏观调控只看到货币政策独臂起舞的现象。央行不断的紧缩银根，但通胀却难以从根本上得到控制，在缺乏财政政策配合的情况下，单靠货币政策自然是事倍功半甚至是独木难撑。弱小的权利与重大责任的不匹配，造成了周小川无奈的困境，也从而迫使其不得不抓住货币政策紧紧不放，即使明知道其对股市不利而仍悍然不顾的深层原因。
那么在公说公有理，婆说婆有理的分析之后，A股到底会何去何从呢？目前市场上多空背后都有很强悍的后盾：多方背后有奥运即政府支撑，空方背后有调控即通胀在支撑。A股的天平究竟会向那边倾斜？华讯财经分析师认为：政府政策一般都会有着立竿见影的效果，药效迅猛但不持久，而经济周期则有较长的时间因素，影响缓慢但持久深远。所以，对证券市场而言，就奥运会前后，政策优势大于通胀威胁。奥运会后，通胀威胁大于政策优势。再考虑央行的囚徒困境，不排除在奥运期间其为防止大规模的消费带来的通胀加剧而再次加息的可能。所以，中线来看，市场上的机遇大于风险，但对利率敏感的行业则远离为妙。
今日早盘沪指大幅杀跌，而深成指拒绝下跌，两市上涨的个股数量竟然超过了下跌的个股数量，由此可见主要是石化和钢铁股作怪，而其他的大部分股票尤其是已经调整到位的，则买气强烈。另外，即使银行地产等板块受制经济周期影响，涨不起来，但现在这态势，调整的幅度也很深，跌也不会跌到那里去。所以空军看起来气势汹汹，实际上已经是油尽灯枯，目前它只能借助指标股来打压市场，但市场上众多个股已经不甩大盘，相继走出了独立行情。由此可见市场的内部环境已经发生了微妙的变化，如预计不差，正在由极弱走向变强。
评论相关：
崇拜楼主 | 
淑辉的2008
