经济理财

一.消息面

1.中央经济工作会议在京召开 2008宏调诸多悬念即将揭晓
   12月3日，中央经济工作会议在北京召开。2008年中国宏观经济政策的诸多悬念即将全面揭晓。根据议程安排，12月3－5日的中央经济工作会议研究好具体的经济大盘后，发改委将于12月7日召开2008年工作会议，确定2008年的经济增长和物价目标。央行、财政部也将陆续召开会议，分别拿出货币和信贷投放计划、财政支出计划等。
(晴川:2008年的货币投放调控，将是调控中最为重要的手段之一.土地、信贷、产业、利率等多个政策的组合拳将越打越重.此外应格外关注此次经济会议涉及股市的相关内容,有可能成为大盘止跌反转的政策信号.)

2.股指期货各项准备进展顺利 六大交易所纵论推出时机
   中国证监会主席助理兼期货部主任姜洋3日在深圳出席中国国际期货大会时表示，目前股指期货各项准备工作进展顺利，制度和技术准备已基本完成，中介机构参与金融期货相关的行政审批工作有序推进，投资者教育和培育工作深入开展，相应的风险预警和处置体系以及监管安排正在紧张进行之中。姜洋表示，证监会今后将重点做好三方面的工作，保证期货市场健康稳定发展。第一，将现有品种做深做精。第二，积极推动新品种的上市，进一步完善市场品种体系。第三，做好股指期货准备工作，确保平稳上市、顺利运行。
(晴川:我认为今年推出股指期货的可能性已经不大了,最早也得明年开春.)

3.A股存量资金11月再升1200亿 摇新仍是资金进场首要动力
   根据上海证券报和申银万国证券研究所共同推出的最新一期《股市月度资金报告》，11月份，A股市场的存量资金在股指大幅回落的背景下不降反升，月度继续大幅增长1200亿元，截至月末A股市场存量资金已经达到1.78万亿元，其中，今年内增长了1.16万亿元。从当月的每日资金流向来分析，新股申购依然是资金进场的首要动力。场外资金流入的高峰出现在11月15日和21日。而中国中铁网上申购的日子正是当月21日。值得关注的是，月度的A股新开户数已经连续两个月下降。这在今年以来的市场并不常见。
(晴川:打新股只赚不赔的体制应该改革.本周是新股发行最密集的一周,每天都有新股申购,这将吸引更多"追新族"从二级市场"携款外逃".)

4.宝钢称收购力拓可能性很大
   在必和必拓与力拓陷于收购与反收购胶着之际，宝钢高层首次明确表态：中国企业有意收购力拓。宝钢集团董事长徐乐江在北京告诉本报记者：“我们正在考虑，提出收购的可能性很大。” 徐乐江说：“收购计划现在正处于研究对策，商讨如何收购这样一个阶段。我们和对方还没有签署任何协议。”
(晴川:在过去的数年中，中国钢企在铁矿石价格谈判中几乎没有招架还手之力，定价权完全掌握在外方手中。宝钢一旦收购成功,在未来的铁矿石价格谈判中将拥有更加强势的话语权。同时,宝钢是一个100%需要进口铁矿石的企业,收购成败直接关系到业绩增长. )

5.0.025%!摇新股不如存银行
   虽然新股不败的神话仍在继续，但由于一级市场“摇新”大军不断扩容，导致申购新股收益率大幅走低。昨天上市的中小板新股成飞集成和利达光电，网上申购收益率仅为0.025%。也就是说，如果投资者存一年期的定期存款，三天的收益率也有0.03%。昨天上市的中国中铁，申购收益率也仅0.366%，与此前中国石油3.16%的收益率简直不可同日而语。
(晴川:由于申购新股的资金屡创新高，导致网上中签率不断走低。“摇新”收益率的不断走低可能迫使部分一级市场资金回流二级市场.)

6.太保IPO顺利过会 四地路演有望本周启动
   中国证监会发审委昨日毫无悬念地通过了对中国太平洋保险（集团）股份有限公司（下称“太保”）拟发行10亿A股的首发发行审核。如下一步顺利拿到批文，太保四地城市的路演或将于本周启动，并有望于本月底登陆沪市。国内三大保险集团会师A股箭在弦上。
(晴川:“国内第三只、上海首只保险股”光环的太保，将有望复制中国人寿、中国平安上市以来的“赚钱效应”，重燃市场对保险股的追崇。无论从公司估值角度、还是从行业稀缺性来看，太保都是一只值得长期投资的股票。参照中国人寿、中国平安A股的发行价和市盈率来粗略推算，太保集团A股发行价大致在17元/股至21元/股之间。)

二.市场面
    周二大盘继续震荡，呈冲高回落态势，沪指冲击5000点惜败。权重股表现分歧，中国石油仍是制约指数的重要因素。上证综指报4915.89点，上涨47.28点；深成指报16065.17点，上涨232.18点.　
(晴川:今日大盘在中石油的带动下延续了昨日上涨行情.一线指标股纷纷展开反弹.但美中不足的是,量能有所萎缩,并且虽然肥股指翻红,但依然受到了半年线的压制未能突破,最终导致反弹减弱,上攻回落.关于这一点我此前曾说过,半年线既然不能有效支撑股指,那后市必将成为大盘反攻重要的阻力位,今天确实证明了这一点.如果明天中石油再接再历继续收阳,大盘成交量能有效放大的话,那本周短线应该有不错的反弹空间.同时,我们也注意到正如我昨天所言,中国中铁今天创新高后冲高回落,由于上市首日定价格过高,股价回落也在情理之中.总的来说,本周大盘在周K线面临30日线支撑,中石油超跌反弹,资金面有部分抄底资金介入的情况下,大盘连续反弹不是没有可能.但从中线角度来说,我仍然坚持看"空"的观点,中期调整会随着反弹力度的逐渐减弱而再度展开.个股方面:短线仍可积极关注中体产业,底部放量明显,股价处于启动后的拉升阶段,操作上可快进快出.长线还是重点关注中国联通,此外,受利好消息刺激和股价严重超跌影响,宝钢股价开始放量突破,如果明天能有效突破半年线则可大胆介入.对于中石油,我认为30.3元的新低短期内不会跌破,但中期看来,中石油还会向下调整,跌破30元关口,因此想补仓的朋友可作好准备.)

                                  静夜思:隐藏在缺口背后的暗示(五)-----缺口的共性

      今天我们来学习缺口理论的最后一个内容----共性.除了前面所论述的不同种类缺口的特征之外,所有缺口还有一个共同特征,即引力斥力.这一共性在不同种类缺口身上所表现的强度不一样.所谓引力和斥力,就是指当股价运行距离至缺口越远,缺口对其引力就越大,反之,当股价被拉回至缺口位置时,缺口又会对股价产生强烈的斥力.在实战中我们常会看到一个以跳空缺口形式下跌的股票日后股价常会反弹至缺口位置,随后股价可能会再次下跌至更低水平,我们称这种特征为"弹簧现象".最明显的例子当属今年4月21日那个24点的跳空向上缺口.大盘不仅短期内没有回补掉,而且一路加速上扬后又留下了三个跳空缺口.然而当"5.30"的钟声敲响时,股指便一头栽了下来,于6月5日将四个缺口悉数补掉并创了新低3404点.也就是说,大盘在出现了第一个跳空缺口后经历了27个交易日才被回补,由此可见缺口距离股指越远,其引力越大.引力和斥力背后所隐含的信息在于:股价距离缺口越远,其回补力度也越大.因为只要是缺口,理论上总要被回补掉的.因此在上涨行情中,如果有一个缺口始终未补,那我们就应该想到一旦股价向下调整,此缺口将是下跌的目标位,而且股价不但会全部回补缺口,并会创出新低.下面再来看看斥力现象.大盘在突破5500点后于9月28日跳空向上,然后也是一路上涨并再次出现了两个跳空缺口.当大盘见顶6124点后开始大幅向下调整,按照缺口理论,大盘会在第一个缺口位置附近产生斥力,即回补途中出现大幅反弹.果然,大盘走到10月26日最低见到5462点后,开始止跌企稳并连续大幅跳空反弹,而26日当天并未完全回补9月28日缺口,尚有一个点的缺口被第二次下跌才完全封闭掉.因此,斥力现象暗示我们:在上涨行情中,如果缺口在短期内即被回补掉,则意味着这个缺口位置就是后市展开大幅反弹的关键点位,当我们看到股价在回补掉缺口或部分回补缺口时,可进行短线操作买入个股套利,也可利用此反弹良机做最后的减仓抛售.最后重点看看大盘这轮中期调整过程中回补上涨缺口的一些表现.大盘在10月16日见顶回落以来,经历了35个交易日一气下跌至目前半年线附近.而最近几个交易日,股价明显表现为抗跌性,似乎有见底回升的意味.那到底是不是这样呢?让我们倒回头去找一找有没有缺口支撑.果然在8月21日有11个点的跳空向上缺口,而这个缺口位置又恰好和半年线位置相重合.一边是缺口产生的引力和斥力,一边是半年线有支撑.在这两方面合力作用下,大盘也理所当然地选择了在此缺口位置即半年线附近止跌反弹,所不同的是,这次的缺口被完全封闭掉还创了新低.因此我判断本周大盘仍将以半年线为轴线继续展开反弹.而我之所以坚持反弹过后大盘还会继续下跌理由就是因为在8月6日还存在2个点的跳空缺口,8月3日也有7个点缺口,7月23日更有29个跳空缺口未补.如果将这三个缺口一一补齐的话,我认为此次大盘中期调整最终目标位应该应在4062点附近,甚至更低.也就是说,一旦大盘真得走到了这一步,作为中小投资者应该在第一时间作出反应,大胆出手,果断抄底.即使它不是底,至少也会构成一波短线的超级反弹.抓住了缺口等于抓住了解套的机会.

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